Obchod za půl miliardy. Největší výrobce oken v Česku mění majitele, kupuje ho právník

• Po roce a půl mění největší český výrobce oken Window Holding svého majitele.
• Novým vlastníkem je investiční skupina ICP Group, za níž stojí právník Ondřej David. Zhruba čtvrtinový podíl dostane současný management firmy.
• Okenářská skupina má čtyři výrobní závody – v Lázních Toušeň, ve Velkém Meziříčí, v Husinci a v Zašové, zaměstnává 850 lidí

Firma, která vyrobí každé páté prodané okno v Česku, mění majitele. Vlastníkem skupiny Window Holding, do níž patří zejména značka Vekra, se stala investiční společnost ICP Group. Za ní stojí Ondřej David, hlavní právník advokátní kanceláře DBK Partners. Davidovo jméno se dříve objevilo v kauze plzeňských práv, byl spolupracovníkem bývalého děkana Milana Kindla.Cena za stoprocentní podíl Window Holdingu se pohybuje kolem půl miliardy korun, potvrdil Hospodářským novinám nový vlastník.

Lídra trhu s okny Window Holding, stejně jako celý obor stavebnictví, citelně zasáhla ekonomická krize.

Firmu do problémů dostaly velké bankovní úvěry, které si skupina nabrala na předchozí silnou expanzi. Před rokem a půl asi 10 vlastníků včetně Jana Sýkory, spolumajitele a šéfa makléřské Wood & Company, prodalo firmu slovenským investorům a hlavnímu dodavateli skla. Od nich nyní kupuje firmu právník David do své investiční společnosti.

„Našli jsme na trhu zajímavou pohledávku, která by mohla být dobře zajištěna. Poté co jsme si firmu pořádně prověřili, zjistili jsme, že má velmi dobré jádro a problémem jsou jen úvěry,“ říká David.

Ten využil toho, co banky podle pravidel nesmí − u problémových úvěrů svou pohledávku přetavit v akciový podíl ve firmě a snažit se ji dostat do lepší kondice.

„Byla to složitější transakce, jednání trvala zhruba rok. Koupili jsme pohledávky i od ostatních věřitelů, domluvili se s managementem a následně pohledávky kapitalizovali. Podařilo se nám přesvědčit i banky, aby transakci financovaly,“ vysvětluje David.

Podotýká, že investici nebere jako finanční, ale strategickou.

Podle něj to, že financující banka si firmu důkladně prověřila a souhlasila s financováním výkupu pohledávek i poskytnutím peněz na investice, sehrálo při rozhodování o koupi Window Holdingu silnou roli.

Tlak na energetické úspory

Loni měla okenářská skupina tržby 1,4 miliardy korun, letos plánuje růst zhruba o 14 procent na 1,6 miliardy. Provozní zisk EBITDA loni dosáhl přibližně 70 milionů korun. „Firmě se nyní daří, protože ji netíží velký dluh z minulosti,“ uvádí David. Tím, že se z dluhů stal kapitál, se zadlužení smrsklo zhruba na čtvrtinu a snížily se náklady na splátky a úroky.

S růstem tržeb a zisku počítá nový vlastník i v příštích letech. „Chceme udržet trend stoupajících tržeb zhruba o 10 procent ročně s EBITDA na úrovni asi desetiprocentní marže,“ tvrdí David.

„Dnes je období, které bude přát energetickým úsporám. Nejen v Česku, ale v celé Evropě. A to je podle nás prostor k rozvoji,“ popisuje David. Další cestou je větší vývoz do zahraničí. Window Holding nyní exportuje zhruba desetinu výroby, do budoucna chce větší číslo. David vidí příležitost hlavně na velkém německém trhu. I proto ročně počítá s investicemi okolo 100 milionů korun, které půjdou zejména do showroomů. Jejich počet se má zvednout ze současných 60 zhruba na 75, zároveň projdou modernizací.

Akcie manažerům

David také počítá se současným managementem. „Jsme s ním spokojeni, bez generálního ředitele Jana Tušla bychom do toho nešli,“ říká David. Jako u dalších projektů ICP i ve Window Holdingu se počítá s akciovým podílem managementu.

„V současnosti jednáme o výši podílu, maximálně půjde o 25 procent,“ vysvětluje David, jak chce motivovat vedení firmy k jejímu rozvoji. A zároveň dodává, že banky raději vidí, pokud je management zainteresován na rozvoji firmy i vlastnicky.

V současnosti má Davidova ICP Group podíly zhruba ve dvou desítkách projektů. Ke každému projektu si bere odborníka, který má menšinový podíl. Tak tomu je například ve výrobci brýlových čoček Optika Čivice.

I díky levným úvěrům, které banky nabízejí, hodlá přikoupit další firmy. „Máme v současnosti asi pět projektů, kde probíhá due diligence, do půl roku se rozhodneme, do čeho půjdeme,“ dodává David.

Autor: Milan Mikulka, původní odkaz: https://archiv.ihned.cz/c1-64895690-obchod-za-pul-miliardy-nejvetsi-vyrobce-oken-v-cesku-meni-majitele-kupuje-ho-pravnik